Aanvullend pensioen en antidiscriminatiewetgeving

Op 25 januari is in het Staatsblad de wet van 19 december 2012 tot wijziging van de wet ter bestrijding van discriminatie tussen vrouwen en mannen wat het geslacht betreft op het gebied van goederen en diensten en van aanvullende regelingen voor sociale zekerheid verschenen. Deze wet heeft ook gevolgen voor aanvullende pensioenstelsels.

Mogen we nog steeds gebruik maken van geslachtspecifieke actuariële factoren?

• Voor “individuele regelingen in de derde pijler” is dit niet meer toegestaan voor contracten afgesloten na 20 december 2012.
• Voor “tweede pijler contracten” blijft dit onder bepaalde voorwaarden mogelijk.

De wet verduidelijkt welke overeenkomsten als “individuele regelingen in de derde pijler” moeten worden beschouwd. Hieronder sommen we de belangrijkste overeenkomsten op waarvoor een uniseks tarief gebruikt moet worden wanneer ze zijn aangegaan na 20 december 2012:

Vervolg

Mooi rendement voor Belgische pensioenfondsen over het jaar 2012

Mercer analyseert jaarlijks een honderdtal actieve fondsen, wat overeenstemt met twee derden van de actieve pensioenfondsen in België. Gebaseerd op 60% van dit staal leverden de Belgische pensioenfondsen een mooi mediaan rendement van +13.8% over het jaar 2012.

Over een periode van meer dan één jaar bekeken, is het nodig een onderscheid te maken tussen het rendement op de middellange en de lange termijn. Op middellange termijn zijn de rendementen eerder pover. Over vijf jaar bekeken, is er een rendement van slechts +1.0% per jaar. Dat is voornamelijk te wijten aan een desastreus 2008, toen een rendement van -24.7% werd gerealiseerd.

Op de langere termijn, en dat is uiteindelijk toch de duurtijd die overeenstemt met de doelstelling van pensioenfondsen, ziet de situatie er beduidend beter uit. Over periodes van 10, 15 en 20 jaar behaalden de bedrijfspensioenfondsen een reëel rendement na inflatie van respectievelijk +2.6%, +1.9% en +3.9% per jaar.

Vervolg

Pensioenfondsen halen rendement van 13,8 procent

De Belgische pensioenfondsen hebben vorig jaar een mediaan rendement gehaald van 13,8 procent.

Zowel aandelen (+16,5 procent) als obligaties (+12,0 procent) zetten een prima prestatie neer. Dat bleek gisteren uit een analyse van HR-consultingbureau Mercer bij zowat een derde van de actieve bedrijfspensioenfondsen in België.

De beste resultaten werden volgens Mercer in 2012 behaald in de aandelenmarkten van Europa en de groeilanden, met rendementen van respectievelijk 19,3 procent en 20,3 procent, en door beleggingen in vastgoed (+21,9 procent).

Over de voorbije vijf jaar bekeken zijn de rendementen eerder pover, met een gemiddelde van 1,0 procent per jaar. ‘Dat is voornamelijk te wijten aan een desastreus 2008, toen een rendement van -24,7 procent gerealiseerd werd', klinkt het.


Vervolg

Nederlandse multinationals sluiten 2012 af met hoogste pensioentekort in jaren

Uit cijfers van Mercer blijkt dat de verhouding tussen de pensioenbeleggingen en de pensioenverplichtingen (funded status), op basis van IAS19 accounting regels, van Nederlandse multinationals in 2012 met 25 a 35 miljard is teruggelopen. De daling van de funded status is veroorzaakt door de fors lagere verwachte rendementen (yield) op bedrijfsobligaties waarop de rekenrente voor de vaststelling van de pensioenverplichtingen onder IAS19 wordt gebaseerd.


Vervolg

Belgisch pensioenstelsel niet klaar voor uitdagingen vergrijzing

Het aantal gepensioneerden in België zal stijgen van 18 % in 2012 naar 20 % in 2020. In diezelfde periode zal de actieve beroepsbevolking in ons land dalen van 65 % naar 63 %. Dat blijkt uit het “HR Factbook” van Mercer. Met de stijging van het aantal gepensioneerden met 2 % staat België wereldwijd op een gedeelde derde plaats, samen met een grote groep landen waaronder Duitsland, Italië, Kroatië, Hongarije, Ierland en Nieuw-Zeeland.

Doordat de actieve bevolking de komende acht jaren wereldwijd gaat krimpen, zullen heel wat nationale pensioenstelsels zwaar onder druk komen te staan. Zo ook in België, waar de arbeidsmarkt en het huidige pensioenstelsel niet solide genoeg zijn om de kost van de vergrijzing voldoende op te vangen. Overheid en bedrijfswereld moeten dringend ingrijpen en het carrièrepad van de Belgische werknemer zal moeten worden hertekend.

Vervolg

Pensioenverplichtingen: de tikkende tijdbom onder de balans

Pensioentoezeggingen wegen zwaar op de balans van de Europese multinationals. Gemiddeld vertegenwoordigen ze 10% van de omzet en het pensioentekort 4,8% van de marktwaarde.

Volgens onderzoek door Mercer naar de internationale pensioenverplichtingen van Europese multinationals was dat in 2008 nog slechts 2,9% van de marktwaarde. In totaal vertegenwoordigt de jaarlijkse pensioenkost zo een € 44 miljard – dit cijfer is vrij stabiel gebleven sinds 2006.

Het is niet alleen een kwestie van de verplichtingen in het thuisland onder controle krijgen. Uit het onderzoek, uitgevoerd onder 288 Europese multinationals, blijkt dat multinationals gemiddeld blootgesteld zijn aan pensioenrisico’s in drie landen naast het thuisland.


Vervolg


Twitter mee over de pensioenhervormingen #bpension

Pensioengat dreigt voor expats

Werkgevers en werknemers overzien niet altijd welke gevolgen langdurige uitzending naar het buitenland heeft op de pensioenen van expats.

Het aantal werknemers dat door internationale bedrijven wordt uitgezonden naar het buitenland is de afgelopen jaren min of meer stabiel gebleven. Het type uitzending is echter wel veranderd. Het aantal werknemers dat uitgezonden wordt voor langer dan vijf jaar, is sinds 2008 toegenomen van 21 procent naar 40 procent in 2012. Het aantal ‘global nomads' - werknemers die van land naar land worden uitgezonden voor telkens nieuwe projecten - nam in dezelfde periode toe van 6 naar 10 procent. Het aantal korte-termijn expats (met opdrachten van korter dan een jaar) is echter gedaald van 17 naar 11 procent.

Pensioenregeling
Dat blijkt uit wereldwijd onderzoek van Mercer onder 288 multinationals die samen 119.000 expats uitzenden. Vooral voor verzekerbare arbeidsvoorwaarden zoals pensioen en ziektekostenverzekeringen kan dit voor problemen zorgen.

Vervolg

Twitter mee over de pensioenhervormingen #bpension

Nederlandse multinationals in top 5 hoogste pensioentekorten

Nederlandse multinationals staan in de top 5 van multinationals met de grootste pensioentekorten. In totaal gaat het om 2,1% van hun marktwaarde. Dat blijkt uit onderzoek door adviesbureau Mercer naar de internationale pensioentekorten van Europese multinationals. Het Europese gemiddelde ligt op 4,8% van de marktwaarde, in 2008 ging het nog om 2,9%.

Het onderzoek werd uitgevoerd onder 288 Europese multinationals met een pensioenverplichting boven € 500 miljoen. Defined benefit-pensioentekorten laten de winst fors verwateren. De pensioenlasten bedragen circa 10% van de totale opbrengsten. Bovendien zijn de tekorten fors gegroeid.

Vervolg

Twitter mee over de pensioenhervormingen #bpension

Pensioenfondsen weg uit aandelen

De trend dat pensioenfondsen uit aandelen wegtrekken zet door. Volgens het jaarlijkse onderzoek van Mercer naar de strategische assetallocatie bij Europese pensioenfondsen is het percentage aandelen stevig afgenomen. In Groot-Brittannië daalde de beleggingen in aandelen het afgelopen jaar van 47 naar 43 procent. Op het Europese vasteland, waar traditioneel minder in aandelen wordt belegd, is eenzelfde beweging merkbaar. Volgens peilingen van Mercer gaan de meeste pensioenfondsen hun bezit in aandelen komend jaar nog verder afbouwen.

Vervolg

Twitter mee over de pensioenhervormingen #bpension

Negatief rendement voor Belgische pensioenfondsen over het jaar 2011

De Belgische pensioenfondsen leverden een bedroevend mediaan rendement van -3.5% over het jaar 2011. Dat blijkt uit de Pension Investment Performance Survey (PIPS) van Mercer. De beste resultaten werden behaald in de Amerikaanse aandelenmarkt en de euro-obligatiemarkt met rendementen van respectievelijk +4.8% en +3.0%. Substantiële verliezen werden genoteerd voor aandelen in de eurozone (-15.4%), in Japan (-11.6%) en in de opkomende markten (-20.9%). Vastgoed bleek vorig jaar evenmin een goede belegging te zijn met een rendement van -10.3%. Het onderzoek van Mercer is gebaseerd op de analyse van een honderdtal actieve fondsen, wat overeenstemt met twee derden van de 150 actieve pensioenfondsen in België.

Over een periode van meer dan één jaar bekeken, is het nodig een onderscheid te maken tussen het rendement op de middellange en de lange termijn.

Op middellange termijn zijn de rendementen eerder pover. Over vijf jaar bekeken, is er zelfs een negatief rendement van -1.5% per jaar. Dat is voornamelijk te wijten aan een desastreus 2008, toen een rendement van -24.7% werd gerealiseerd. Over een periode van 10 jaar scoort het rendement van +1.9% weliswaar positief maar blijft het hiermee toch beneden de inflatie. Dat is een gevolg van de negatieve cijfers van de jaren 2008, 2002 (-16.1%) en natuurlijk 2011.

Op de langere termijn, en dat is uiteindelijk toch de duurtijd die overeenstemt met de doelstelling van pensioenfondsen, ziet de situatie er beduidend beter uit. Over een periode van 15 en 20 jaar behaalden de bedrijfspensioenfondsen een rendement van respectievelijk +4.5% en +5.5% per jaar.

Vervolg

Twitter mee over de pensioenhervormingen #bpension

Nederlands pensioenstelsel blijft beste

Het Nederlandse pensioenstelsel is volgens deskundigen nog steeds het beste ter wereld. In de wereldwijde pensioenindex van Mercer is Nederland voor de derde keer achtereen eerste. Australië is tweede, Zwitserland derde.

Nederland doet het onder meer goed door de hoogte van de pensioenen en het vertrouwen in het pensioenstelsel. Het pensioenstelsel staat wel onder druk door de vergrijzing, de lage rente en de ontwikkelingen op de aandelenmarkten.

Volgens Mercer, een consultant op het gebied van human resource, is het belangrijk dat werknemers langer doorwerken en dat mensen zelfstandig sparen voor een aanvullend pensioen.

"Interesse van Europese pensioenfondsen in aandelen blijft afnemen"

De Europese pensioenfondsen maken zich steeds meer zorgen over de gevolgen van de inflatie op hun portefeuilles. Dat blijkt uit een onderzoek van Mercer. Tachtig procent van de onderzochte fondsen maakt zich hierover meer zorgen dan een jaar geleden. Bovendien neemt de interesse bij de fondsen voor aandelen, net als in de vorige jaren, af en loopt het percentage aandelen in de portefeuille bij zowat alle Europese fondsen terug.

Vervolg

Bevredigend rendement voor Belgische pensioenfondsen over het jaar 2010

Gebaseerd op 40% van de fondsen leverden de Belgische pensioenfondsen een mooi mediaan rendement van +7.8% over het jaar 2010.

Dat blijkt uit de Pension Investment Performance Survey (PIPS) van Mercer. De beste resultaten werden behaald in de aandelenmarkten buiten de eurozone, met rendementen van +22.3% (U.S.), +22.7% (Japan) en +26.0% (Emerging). Het onderzoek van Mercer is gebaseerd op de analyse van een honderdtal actieve fondsen, wat overeenstemt met twee derden van de 150 actieve pensioenfondsen in België. “In de loop van 2010 hebben de Belgische pensioenfondsen een belangrijk deel van het verlies gerecupereerd dat geleden werd tijdens de periode juli 2007 – maart 2009. De waarde van de fondsen daalde toen met ongeveer 30%. Op basis van de resultaten in 2009 en 2010 zijn we op de goede weg om het niveau van eind juni 2007 opnieuw te evenaren. Maar dat betekent wel dat er toch nog een spurtje van een kleine 10% getrokken moet worden om het verschil goed te maken,” zegt Willy Santermans, verantwoordelijke bij Mercer. Over een periode van meer dan één jaar bekeken, is het nodig een onderscheid te maken tussen het rendement op de middellange en de lange termijn. Op middellange termijn zijn de rendementen eerder pover. Over vijf jaar bekeken, is er een rendement van slechts +1.1% per jaar. Dat is voornamelijk te wijten aan een desastreus 2008, toen een rendement van -24.7% werd gerealiseerd. Over een periode van 10 jaar scoort het rendement van +1.6% niet veel beter. Dat is een gevolg van de negatieve cijfers van de jaren 2008, 2002 (-16.1%) en 2001 (-4.9%). Op de langere termijn, en dat is uiteindelijk toch de duurtijd die overeenstemt met de doelstelling van pensioenfondsen, ziet de situatie er beduidend beter uit. Over een periode van 15 en 20 jaar behaalden de bedrijfspensioenfondsen een reëel rendement na inflatie van respectievelijk +3.5% en +4.2% per jaar.

‘De ondervraagde pensioenfondsen, zo’n 40 procent van de markt, leverden over 2010 een mediaanrendement van 7,8 procent’, zegt Willy Santermans van Mercer. ‘De beste resultaten werden behaald in de aandelenmarkten buiten de eurozone, met rendementen van ruim 22 procent voor de VS en Japan en zelfs 26 procent voor de groeimarkten.’

Een uitstekende prestatie, maar dat betekent niet dat de krater die de kredietcrisis heeft geslagen al gecompenseerd is. De rendementen op middellange termijn zijn veeleer pover. Over vijf jaar is er slechts een rendement van 1,1 procent per jaar. Over tien jaar is het rendement met 1,6 procent nauwelijks beter.

De waarde van de bedrijfspensioenfondsen daalde door de kredietcrisis met 30 procent. Santermans: ‘Op basis van de resultaten in 2009 en 2010 zijn we op de goede weg om het niveau van eind juni 2007 opnieuw te evenaren. Maar dan moet er toch nog een spurtje van een kleine 10 procent getrokken worden.’



Hoe beter het weer, hoe slechter het pensioen

Voor de Fransen zit er niets anders op dan langer door te werken. De felle protesten tegen de plannen om de pensioenleeftijd met twee jaar te verhogen, hebben de Franse politiek niet op andere gedachten gebracht. Vier vragen aan pensioendeskundige Tim Burggraaf van adviesbureau Mercer over het Franse pensioenstelsel.

Meer

Nederlands pensioenstelsel beste van de wereld

Het Nederlandse pensioenstelsel is het beste van de wereld. Dat stellen onderzoekers van de universiteit van Melbourne en pensioenadviseur Mercer. In hun rapport staat onder meer dat de participatie in Nederland hoog is: 9 op de 10 werknemers bouwen pensioen op.

Nederland heeft ook veel gespaard. De fondsen beheren 700 miljard euro. Verder is positief dat fondsen maatregelen moeten nemen om hun reserves op peil te brengen. Ook zou de discussie in Nederland worden gevoerd op basis van argumenten en niet op basis van emotie.

Zwitserland staat op twee, Zweden op drie. Nederland staat al jaren op één. België vinden we nergens terug.

Melbourne Mercer Global Pension Index v2010
Rapport  (download)

Mercer: Lage rente op bedrijfsobligaties raakt pensioenfondsen wereldwijd

Kelderende yields van bedrijfsobligaties veroorzaken grote problemen op de balans van bedrijven met defined benefit (DB) pensioenregelingen, zegt consultant Mercer.

In combinatie met de performance tot dusver dit jaar van de aandelenmarkten, zorgt deze trend er volgens de consultant voor dat de tekorten voor ondernemingen in veel ontwikkelde economieën waarschijnlijk zullen oplopen.

Volgens onderzoek van Mercer zouden bedrijven met grote DB pensioenfondsen die onder de huidige marktomstandigheden hun financiële rapportage opstellen, grotere tekorten moeten rapporteren dan 12 maanden geleden het geval zou zijn geweest.

Grote boosdoener is volgens Mercer de keldering van de rente op bedrijfsobligaties, die een impact heeft op de boekhoudkundige waardering van pensioenverplichtingen. In sommige markten zijn de yields met meer dan een kwart gedaald, aldus de consultant.

4e editie Werkgevers Pensioenseminar Mercer Nederland

Op 7 september 2010 vond de 4e editie van het Mercer Werkgevers Pensioenseminar plaats, waarbij 3 presentaties omtrent actuele kwesties op het gebied van pensioen werden gegeven.

Achtereenvolgens werden door Raymond Brood, Tim Burggraaf en Marc Heemskerk inhoudelijk hoogstaande presentaties verzorgd over de onderwerpen:

1. Veranderingen in demografie: Uw organisatie moet mee veranderen - Raymond Brood
2. Grip op pensioen: Overzicht en zekerheid nu én in de toekomst! - Tim Burggraaf
3. Pensioen anno 2020: toekomstbestendigheid huidige pensioenregeling – Marc Heemskerk

'Veertien fondsen zijn topje van de ijsberg'

De financiële onrust in de pensioenwereld treft veel meer fondsen dan op dit moment wordt gedacht. Eerder deze week maakte De Nederlandsche Bank (DNB) bekend dat veertien fondsen de pensioenen mogelijk moeten korten. Volgens pensioenexpert Marc Heemskerk van adviesbureau Mercer is dit nog maar het topje van de ijsberg. Het is niet bekend welke fondsen precies op het lijstje van DNB staan. Wel is duidelijk dat zij in 2009 al aan hun achterban hebben laten weten dat korten tot de mogelijkheden behoort. Vroegtijdig informeren van de deelnemers is een voorwaarde die DNB stelt, mocht een fonds daadwerkelijk tot korten overgaan.

De betreffende noodlijdende fondsen hebben eerder al in hun herstelplan aan DNB aangegeven dat korten een optie is. Andere fondsen die er eveneens slecht voorstaan, maar eerder niet hebben aangegeven dat zij deze noodmaatregel overwegen, vallen wellicht eind december door de mand, als alle herstelplannen worden geëvalueerd. ''Voor fondsen met een dekkingsgraad rond de 90 procent is er niet altijd veel keuze'', aldus Heemskerk.

Pensioenfondsen hebben nog niet alle verliezen gerecupereerd

De Belgische pensioenfondsen hebben de voorbije maanden een deel van hun verliezen uit de periode juli 2007-maart 2009 (toen de beurzen massaal in het rood gingen) goedgemaakt. Maar om terug te keren tot het niveau van juni 2007, dient er nog een spurtje van ongeveer 10 procent getrokken te worden. Dat blijkt vandaag uit een onderzoek van consultant Mercer.

Mercer voerde een analyse uit van een honderdtal actieve pensioenfondsen in ons land. Uit de analyse blijkt dat hun rendement in het eerste kwartaal uitkwam op +4,4 procent. Over de periode van één jaar bedroeg het mediaan rendement zelfs +30,3 procent.

Over een periode van vijf jaar daarentegen was het rendement van de pensioenfondsen eerder pover: +3 procent per jaar. Mercer wijst als verklaring naar het desastreuze jaar 2008 toen de pensioenfondsen een negatief rendement van 24,7 procent optekenden.

Over een periode van tien jaar is het rendement bovendien nog slechter, daar bedraagt het slechts +1 procent per jaar. Dit is te wijten aan de negatieve jaren 2001 (-4,9 pct) en 2002 (-16,1 pct).

Pensioenfondsen vormen de zogenaamde tweede pijler van het Belgische pensioenstelsel en mogen niet verward worden met de pensioenspaarfondsen, de derde pijler.

Europese pensioenfondsen nemen afstand van aandelen

Europese pensioenfondsen nemen ondanks het marktherstel steeds meer afstand van aandelen, maar gaan wel actiever op zoek naar nieuwe investeringskansen in bijvoorbeeld opkomende markten. Dit blijkt uit het jaarlijkse Europese onderzoek van Mercer naar de allocatie van kapitaal, onder meer dan 1.000 pensioenfondsen. Vooral de stijgende inflatie is een bron van zorg.
Alternatieve investeringen

Beleggingen in ongebruikelijke categorieën blijven onverminderd groot, waarbij in veel landen een stijging is genoteerd. Het onderzoek laat ook zien dat pensioenfondsen steeds sterker de groeikansen vanuit opkomende economieën in de gaten houden. Ten minste 16% richtte zich op schulden van opkomende markten en andere activa, ten koste van aandelen.

Fiscale stimuleringspakketten
32% van de pensioenfondsen houdt expliciet rekening met de mogelijke effecten van de huidige fiscale stimuleringspakketten. Zij tonen zich overwegend bezorgd over de eventuele uitwerking van de stijgende inflatie op hun activa en passiva. Jelle Koolstra, Principal binnen de Investment Consulting tak van Mercer Nederland: ‘Normaal gesproken beschermt een pensioenplan zichzelf tegen inflatie door inflatiegekoppelde goudgerande obligaties te kopen. Maar die zijn momenteel behoorlijk prijzig. Nu is het interessant te zien dat veel pensioenplannen de meer creatieve weg zoeken richting inflatiegevoelig kapitaal, met de risico's van dien.’

Verschuiving van risico’s

Na het recente marktherstel is een verdere geplande terugval in allocatie naar aandelen te zien. Dit komt met name tot uiting in de meer ontwikkelde DB-markten als de UK, Ierland en Nederland (de aandelenallocatie loopt terug van 28% naar 23%). Nog eens 20% van de UK-plannen en 33% van de overige Europese plannen voorzien afname van buitenlandse aandelen. Jelle Koolstra ‘Pensioenfondsen spreiden hun aandelen over meerdere regio’s om het risico te verminderen. Vervolgens leidt dat tot de vraag hoe met het additionele valutarisico omgegaan dient te worden.’ In vergelijking met het onderzoek van vorig jaar, gaan de fondsen anders om met obligaties. Zo ziet 12% van de Britse pensioenfondsen een toename van overheidsobligaties, in tegenstelling tot vorig jaar toen 6% het wilde terugdringen. Wat betreft bedrijfsaandelen is er sprake van een tegenovergestelde trend: van de Britse pensioenfondsen wil slechts 16% hun exposure verhogen, terwijl dat vorig jaar 27% was.

Het European Asset Allocation Survey is een jaarlijks onderzoek dat meer dan 1000 Europese pensioenfondsen omvat met een totale kapitaalomvang van ruim €500 miljard.