Pensioenfondsen doen het opnieuw goed

De Belgische pensioenfondsen, de zogenaamde tweede pijler, hebben het afgelopen jaar een gemiddeld rendement van 12,3 procent geboekt. Dat is het op één na beste resultaat van de afgelopen vijf jaar. In 2011 was er nog een negatief rendement van -0,7 procent.

Maar, nuanceerde Philip Neyt als voorzitter van de Belgische Verenigingen van Pensioeninstellingen (BVPI), "de fondsen zitten nu pas op het niveau van voor de financiële crisis". Cruciaal voor hem is het langetermijnrendement, dat de pensioenfondsen in staat moet stellen om de koopkracht te blijven garanderen.

Maar Neyt waarschuwde vandaag voor het toenemend risico op de obligatieportefeuille. Hij verwacht dat de inflatie nog verder zal toenemen, "waardoor de meerwaarden zouden wegsmelten als sneeuw voor de zon".

Vervolg

Mooi rendement voor Belgische pensioenfondsen over het jaar 2012

Mercer analyseert jaarlijks een honderdtal actieve fondsen, wat overeenstemt met twee derden van de actieve pensioenfondsen in België. Gebaseerd op 60% van dit staal leverden de Belgische pensioenfondsen een mooi mediaan rendement van +13.8% over het jaar 2012.

Over een periode van meer dan één jaar bekeken, is het nodig een onderscheid te maken tussen het rendement op de middellange en de lange termijn. Op middellange termijn zijn de rendementen eerder pover. Over vijf jaar bekeken, is er een rendement van slechts +1.0% per jaar. Dat is voornamelijk te wijten aan een desastreus 2008, toen een rendement van -24.7% werd gerealiseerd.

Op de langere termijn, en dat is uiteindelijk toch de duurtijd die overeenstemt met de doelstelling van pensioenfondsen, ziet de situatie er beduidend beter uit. Over periodes van 10, 15 en 20 jaar behaalden de bedrijfspensioenfondsen een reëel rendement na inflatie van respectievelijk +2.6%, +1.9% en +3.9% per jaar.

Vervolg

Pensioenfondsen halen rendement van 13,8 procent

De Belgische pensioenfondsen hebben vorig jaar een mediaan rendement gehaald van 13,8 procent.

Zowel aandelen (+16,5 procent) als obligaties (+12,0 procent) zetten een prima prestatie neer. Dat bleek gisteren uit een analyse van HR-consultingbureau Mercer bij zowat een derde van de actieve bedrijfspensioenfondsen in België.

De beste resultaten werden volgens Mercer in 2012 behaald in de aandelenmarkten van Europa en de groeilanden, met rendementen van respectievelijk 19,3 procent en 20,3 procent, en door beleggingen in vastgoed (+21,9 procent).

Over de voorbije vijf jaar bekeken zijn de rendementen eerder pover, met een gemiddelde van 1,0 procent per jaar. ‘Dat is voornamelijk te wijten aan een desastreus 2008, toen een rendement van -24,7 procent gerealiseerd werd', klinkt het.


Vervolg

Pensioenspaarder heeft 1.000 euro extra op zak

De deelbewijzen van de Belgische pensioenspaarfondsen zijn 12 procent meer waard dan bij de start van 2012. Wie vorig jaar in januari zijn volledige bijdrage stortte, deed een goede zaak.

De Belgische pensioenspaarfondsen zetten vorig jaar een gemiddeld rendement neer van 12 procent. In totaal zat er bij de start van het jaar 11,16 miljard in de fondsen. Dat geld behoort toe aan de 1,33 miljoen Belgen die via een fonds aan pensioensparen doen. Per spaarder kwam er dus gemiddeld 1.000 euro bij in het pensioenspaarvarken. Met dank aan een sterk beursjaar.

Vervolg

Let op voor de kosten bij pensioensparen

Door de lage rente wint de focus op de kosten van pensioenspaarverzekeringen extra aan belang.

Vervolg

Lage rentevoeten dreigen op termijn pensioenen op te peuzelen

Onderzoek in de Verenigde Staten wijst echter uit dat de beleggers ondanks de lage opbrengst toch voor vastrentende waarden kiezen. Maar 18% van de Amerikanen is van mening dat aandelen op dit moment een goede belegging vormen. Er vloeit nog altijd geld weg uit de beurs.

Volgens het Investment Company Institute werd in 2010 ongeveer 37 miljard dollar onttrokken aan fondsen die in aandelen beleggen. Die trend zette zich nog in versterkte mate verder in 2011, toen 101 miljard dollar aan aandelenfondsen werd ontttrokken.

Deze situatie doet sterk denken aan die in de Verenigde Staten tijdens de jaren 30, toen tijdens de Great Depression eveneens een vlucht naar veiligheid werd vastgesteld. De lage rentevoeten dreigen op termijn de pensioenen op te peuzelen, want de inflatie zal het spaargeld op rekeningen blijven uithollen.

Vervolg

Twitter mee over de pensioenhervormingen #bpension

Pensioenspaarder kruipt uit dal na eerste jaarhelft 2012

Met een gemiddeld rendement van 5,5 procent sinds Nieuwjaar maakten de pensioenspaarfondsen een opmerkelijke comeback. Maar achter dat gemiddelde gaan enorme verschillen schuil.

Vervolg

Twitter mee over de pensioenhervormingen #bpension

Krimpende levenmarkt geen tijdelijk verschijnsel

Verzekeraars kunnen maatregelen niet uitstellen in de hoop dat de omzet weer terugkeert naar de oude niveaus.

Er moet rekening mee worden gehouden dat sprake is van een permanente omslag. Dat zegt Maarten Gelderman van de afdeling Macroprudentiële Analyse van DNB. 'Verzekeraars zullen hun vaste kosten verder moeten verlagen om winstgevend te blijven.'

Vervolg

Twitter mee over de pensioenhervormingen #bpension

Negatief rendement voor Belgische pensioenfondsen over het jaar 2011

De Belgische pensioenfondsen leverden een bedroevend mediaan rendement van -3.5% over het jaar 2011. Dat blijkt uit de Pension Investment Performance Survey (PIPS) van Mercer. De beste resultaten werden behaald in de Amerikaanse aandelenmarkt en de euro-obligatiemarkt met rendementen van respectievelijk +4.8% en +3.0%. Substantiële verliezen werden genoteerd voor aandelen in de eurozone (-15.4%), in Japan (-11.6%) en in de opkomende markten (-20.9%). Vastgoed bleek vorig jaar evenmin een goede belegging te zijn met een rendement van -10.3%. Het onderzoek van Mercer is gebaseerd op de analyse van een honderdtal actieve fondsen, wat overeenstemt met twee derden van de 150 actieve pensioenfondsen in België.

Over een periode van meer dan één jaar bekeken, is het nodig een onderscheid te maken tussen het rendement op de middellange en de lange termijn.

Op middellange termijn zijn de rendementen eerder pover. Over vijf jaar bekeken, is er zelfs een negatief rendement van -1.5% per jaar. Dat is voornamelijk te wijten aan een desastreus 2008, toen een rendement van -24.7% werd gerealiseerd. Over een periode van 10 jaar scoort het rendement van +1.9% weliswaar positief maar blijft het hiermee toch beneden de inflatie. Dat is een gevolg van de negatieve cijfers van de jaren 2008, 2002 (-16.1%) en natuurlijk 2011.

Op de langere termijn, en dat is uiteindelijk toch de duurtijd die overeenstemt met de doelstelling van pensioenfondsen, ziet de situatie er beduidend beter uit. Over een periode van 15 en 20 jaar behaalden de bedrijfspensioenfondsen een rendement van respectievelijk +4.5% en +5.5% per jaar.

Vervolg

Twitter mee over de pensioenhervormingen #bpension

Tweede pijler Pensioenfondsen (IBP’s) : licht negatief rendement in een turbulent 2011

De Belgische Vereniging van Pensioeninstellingen (BVPI) heeft bij een representatief staal van de Belgische 2e pijler pensioenfondsen (Instellingen voor Bedrijfspensioenvoorziening – afgekort IBP’s) een voorlopige enquête gehouden inzake de financiële resultaten over het jaar 2011.

Na het goede rendement over het jaar 2010 (+9,5%), bleven de Belgische 2e pijler pensioenfondsen over het jaar 2011 zo goed als break-even met een gemiddeld gewogen beleggingsrendement van -0,32%.

Philip Neyt, Voorzitter BVPI:
“Het doet mij plezier dat de Belgische 2e pijler pensioenfondsen als transparante, lange termijn beleggers in het zeer turbulente en moeilijke jaar 2011, hun vermogen in stand wisten te houden.
Pensioenfondsen uit de 2e pijler zijn immers geen speculanten, het zijn sociale instellingen met als enige doel om de toekomstige pensioenen van hun aangeslotenen (werknemers en gepensioneerden) zo goed mogelijk te waarborgen.”

Op 31 december 2011 zagen we de volgende gespreide activaverdeling:

• 37% in aandelen,
• 52% in obligaties,
• 4% in vastgoed,
• 4% in liquiditeiten,
• 3% in andere beleggingen (grondstoffen, verzekeringsproducten, investeringen in infrastructuur,
• private equity, energie ...).

Philip Neyt: “We zien dat de Belgische pensioenfondsen als lange termijn beleggers hun activa verdeling constant houden, waardoor zij – zoals ook erkend door de ECB en de BIS– een stabiliserende rol spelen in de financiële markten”.

Resultaten uit het verleden…

De afgelopen twintig jaar was het rendement op aandelen in Nederland inclusief herbeleggen van dividend gemiddeld 9,5 procent per jaar. Dat van Nederlandse staatsobligaties was, zo blijkt uit het artikel van Paul van Dijk in dit nummer van PBM, inclusief herbeleggen van rente gemiddeld 5,3 procent per jaar.
Uit het jaarlijkse beleggingsonderzoek van Credit Suisse blijkt dat ook internationaal aandelenbeleggingen meer profijt opleveren dan beleggingen in staatsobligaties. Zo was in de Verenigde Staten in de periode 1900-2010 het reële rendement, inclusief herbeleggingen, op aandelen 6,3 procent en op staatsobligaties slechts 1,8% per jaar. Een fors verschil dus in het voordeel van aandelen.

Vervolg

Nieuw ! Pensiontalk Mobile (betaversie)

Indexatie van het WAP rendement op 1 juni 2011

Als een aangeslotene aan een pensioenplan nog geen vijf jaar aansluiting telt, worden de minimale patronale reserves volgens de WAP (wet op aanvullende pensioenen) niet geïndexeerd met 3,25%, maar volgens het indexatiemechanisme van de spilindex. Aangezien de spilindex recentelijk werd overschreden zullen de lonen van de statutaire ambtenaren vanaf 1 juni 2011 worden geïndexeerd. Vanaf 1 juni 2011 moeten de minimale patronale reserves dus ook rekening houden met een hogere indexatie.

Hierbij dient de volgende tabel gerespecteerd te worden:

Ingangsdatum Index
01/07/2003 1,3195
01/11/2004 1,3459
01/09/2005 1,3728
01/11/2006 1,4002
01/02/2008 1,4282
01/06/2008 1,4568
01/10/2008 1,4859
01/10/2010 1,5157
01/06/2011 1,5460

Pensioenspaarder van het eerste uur haalt gemiddeld jaarrendement van 6 procent

Pensioensparen is in ons land een enorm succes. Eén euro op de tien die door beleggingsfondsen beheerd worden, komt van een pensioenspaarder. Samen zijn de vijftien pensioenspaarfondsen die ons land rijk is, goed voor 12miljard euro en 1,35miljoen klanten.
Voeg daarbij de bijna 900.000 Belgen die voor hun pensioensparen aanklopten bij een verzekeraar, en het blijkt dat ruim één op de drie landgenoten op beroepsactieve leeftijd op fiscaal interessante manier een extra pensioen opbouwt.

Vervolg

Pensioenspaarfondsen brengen 7% op

Het herstel van de beurskoersen heeft een gunstig effect op de opbrengst van het pensioensparen. Wie al vijftien jaar meedoet, heeft nu een gemiddelde opbrengst van 7% op zijn belegging. Bovenop komen nog de fiscale voordelen.


Iedere belastingplichtige tussen 18 en 64 jaar kan aan pensioensparen doen. Hij kan dan kiezen tussen een bankfonds en een verzekeringsformule. Bij het eerste wordt de storting via de beurs belegd in aandelen en is het rendement onvoorspelbaar. Bij het tweede is er een minimumopbrengst gegarandeerd en kan er bovenop nog een bonus worden toegekend als de maatschappij erin slaagt om de storting met succes te beleggen.


Vervolg

Sparen bij een verzekeraar

Bij de meeste tak 21-rekeningen zijn de winstbonussen over 2010 inmiddels bekend. And the winner is… Ergo Insurance Growth 0%, met een rendement van 4,40 procent.




De bekendste tak 21-verzekeringen zijn wellicht nog altijd de Crest-rekeningen van Axa, of misschien zelfs de afgesloten First-rekening van Ethias. Maar enkelingen zijn dat allang niet meer.

Vervolg

Bevredigend rendement voor Belgische pensioenfondsen over het jaar 2010

Gebaseerd op 40% van de fondsen leverden de Belgische pensioenfondsen een mooi mediaan rendement van +7.8% over het jaar 2010.

Dat blijkt uit de Pension Investment Performance Survey (PIPS) van Mercer. De beste resultaten werden behaald in de aandelenmarkten buiten de eurozone, met rendementen van +22.3% (U.S.), +22.7% (Japan) en +26.0% (Emerging). Het onderzoek van Mercer is gebaseerd op de analyse van een honderdtal actieve fondsen, wat overeenstemt met twee derden van de 150 actieve pensioenfondsen in België. “In de loop van 2010 hebben de Belgische pensioenfondsen een belangrijk deel van het verlies gerecupereerd dat geleden werd tijdens de periode juli 2007 – maart 2009. De waarde van de fondsen daalde toen met ongeveer 30%. Op basis van de resultaten in 2009 en 2010 zijn we op de goede weg om het niveau van eind juni 2007 opnieuw te evenaren. Maar dat betekent wel dat er toch nog een spurtje van een kleine 10% getrokken moet worden om het verschil goed te maken,” zegt Willy Santermans, verantwoordelijke bij Mercer. Over een periode van meer dan één jaar bekeken, is het nodig een onderscheid te maken tussen het rendement op de middellange en de lange termijn. Op middellange termijn zijn de rendementen eerder pover. Over vijf jaar bekeken, is er een rendement van slechts +1.1% per jaar. Dat is voornamelijk te wijten aan een desastreus 2008, toen een rendement van -24.7% werd gerealiseerd. Over een periode van 10 jaar scoort het rendement van +1.6% niet veel beter. Dat is een gevolg van de negatieve cijfers van de jaren 2008, 2002 (-16.1%) en 2001 (-4.9%). Op de langere termijn, en dat is uiteindelijk toch de duurtijd die overeenstemt met de doelstelling van pensioenfondsen, ziet de situatie er beduidend beter uit. Over een periode van 15 en 20 jaar behaalden de bedrijfspensioenfondsen een reëel rendement na inflatie van respectievelijk +3.5% en +4.2% per jaar.

‘De ondervraagde pensioenfondsen, zo’n 40 procent van de markt, leverden over 2010 een mediaanrendement van 7,8 procent’, zegt Willy Santermans van Mercer. ‘De beste resultaten werden behaald in de aandelenmarkten buiten de eurozone, met rendementen van ruim 22 procent voor de VS en Japan en zelfs 26 procent voor de groeimarkten.’

Een uitstekende prestatie, maar dat betekent niet dat de krater die de kredietcrisis heeft geslagen al gecompenseerd is. De rendementen op middellange termijn zijn veeleer pover. Over vijf jaar is er slechts een rendement van 1,1 procent per jaar. Over tien jaar is het rendement met 1,6 procent nauwelijks beter.

De waarde van de bedrijfspensioenfondsen daalde door de kredietcrisis met 30 procent. Santermans: ‘Op basis van de resultaten in 2009 en 2010 zijn we op de goede weg om het niveau van eind juni 2007 opnieuw te evenaren. Maar dan moet er toch nog een spurtje van een kleine 10 procent getrokken worden.’



Theo Kocken, directeur van Cardano : Huidige pensioenmechanismen pervers

“Een fonds dat in onderdekking verkeert, heeft vaak maar een optie: meer verwacht rendement halen, dus meer risico lopen om te herstellen.” Aan de discussie over de houdbaarheid van ons pensioenstelsel leverde Theo Kocken, directeur van Cardano (risicobeheer voor pensioenfondsen) onlangs een opmerkelijke bijdrage.

In de Staatscourant stelde hij: “Fondsen die met tekorten zitten, menen risico’s te moeten nemen om er bovenop te komen. Ze zien zich gedwongen om bijvoorbeeld te gokken op een stijgende rente. Anderzijds gaan sommige pensioenfondsen die er wel goed voor staan juist veel risico’s reduceren. Zij kiezen voor de veilige weg, waarmee ze ook de deur naar een mogelijk hoger rendement dichtgooien.” Kocken aarzelt niet om deze huidige mechanismen “pervers” te noemen.

Lijfrente levert minder op

Nederlanders die een lijfrente hebben afgesloten als aanvulling op hun pensioen, of om eerder te kunnen stoppen met werken, krijgen een flink lagere uitkering dan gedacht. Dat meldt het Algemeen Dagblad vandaag.
"Iemand die 100.000 euro gespaard heeft en nu met pensioen gaat, krijgt voor zijn ton een uitkering van 540 euro per maand. Maar toen hij begon met sparen, in de jaren '90, zal hem zijn voorgespiegeld, dat het wel 650 zou zijn," rekent pensioenexpert Tim Burggraaf van adviesbureau Mercer voor. "Veel van onze klanten wiens pensioen nu ingaat, klagen dat hun uitkering tegenvalt," bevestigt Sharony Hosman van tussenpersoon Independer.nl. Oorzaak van het probleem is de lage rente, die ook pensioenfondsen parten speelt.

Een extra cent voor uw pensioen - Hoe presteren de pensioenspaarfondsen?

Hoe presteren de pensioenspaarfondsen? En mikt u vooral op een hoge opbrengst op termijn of wil u juist defensiever gaan?

Heeft u nog niet gestort voor uw pensioenspaarfonds dit jaar? Geen probleem, dan hebt u maximaal een return van 4,89% gemist sinds begin dit jaar (zie tabel). Wie belegt via Pricos (KBC) vermeed zelfs een verliesje van 2,34%. Het Pricosfonds dat meer in obligaties belegt (Pricos Defensive) ging wel 0,67% vooruit.

Belangrijker dan deze verschillen in opbrengst over deze korte termijn, is de vraag of u een meer defensief pensioenspaarfonds (meer obligaties) hebt, of eentje dat meer gaat voor een hogere return (meer aandelen).

'Lage rente vormt geen probleem voor groepsverzekeringen'

Voor de groepsverzekeringen vormt de lage rente geen probleem’, zegt Birgit Hannes. Volgens de directeur van sectororganisatie Assuralia dekken haar leden zich voldoende in op lange termijn. ‘Verzekeraars hebben veel langlopend schuldpapier met een rente die een stuk boven de 3 procent ligt die staatsobligaties nu opbrengen. Bovendien is het de werkgever die de minimumgarantie moet geven, niet de verzekeraar. Als er te weinig geld voorhanden is, moet de werkgever dus bijstorten, tenzij in de overeenkomst met de verzekeraar staat dat de verantwoordelijkheid daarvoor naar die laatste gaat.’