“Een fonds dat in onderdekking verkeert, heeft vaak maar een optie: meer verwacht rendement halen, dus meer risico lopen om te herstellen.” Aan de discussie over de houdbaarheid van ons pensioenstelsel leverde Theo Kocken, directeur van Cardano (risicobeheer voor pensioenfondsen) onlangs een opmerkelijke bijdrage.
In de Staatscourant stelde hij: “Fondsen die met tekorten zitten, menen risico’s te moeten nemen om er bovenop te komen. Ze zien zich gedwongen om bijvoorbeeld te gokken op een stijgende rente. Anderzijds gaan sommige pensioenfondsen die er wel goed voor staan juist veel risico’s reduceren. Zij kiezen voor de veilige weg, waarmee ze ook de deur naar een mogelijk hoger rendement dichtgooien.” Kocken aarzelt niet om deze huidige mechanismen “pervers” te noemen.
