Lage rente doet verzekeraars meer pijn dan stormweer

Het voorbije stormweer zal de verzekeraars een lichte financiële kater bezorgen. Maar de stormschade is niets in vergelijking met de gevolgen van de lage rente.

Deze lage renteniveaus hebben hun weerslag op de verzekeringsmaatschappijen, en daarmee ook op de stabiliteit van ons financieel systeem. Zowel aan de actiefzijde als de passiefzijde van de balans van een verzekeringsmaatschappij heeft een aanhoudende periode van lage rente een potentieel negatief effect. Vooral maatschappijen die levensverzekeringen en pensioenfondsen beheren worden door de lage rente getroffen. Dit zou de solvabiliteit (de kredietwaardigheid op langere termijn) van deze maatschappijen – die ook al zwaar getroffen werden door de financiële crisis van 2008 – nog verder aantasten

Vervolg

Reglement met betrekking tot de vaststelling van de sterftetafels voor de omzetting van kapitaal in rent

Artikel 19 van het KB WAP stelt dat personen die de omzetting van hun pensioenkapitaal in een rente vragen, recht hebben op een minimale rente berekend op basis van prospectieve sterftetafels vastgelegd door de FSMA en een technische intrestvoet van 3,25%. De FSMA dient de prospectieve sterftetafels vast te stellen op basis van de laatste demografische studies uitgevoerd door het Nationaal Instituut voor de Statistiek en het
Federaal Planbureau, daarbij rekening houdend met de antiselectie verbonden met de uitkering van de prestaties in de vorm van een rente.

Commissie Aanvullende pensioenen nr  34

Advies van de Commissie voor het Vrij Aanvullend Pensioen

Kan ik rentenieren tot aan mijn pensioen?

' Ik zou willen stoppen met werken op mijn 55 jaar en van mijn spaargeld leven tot mijn pensioen. Ik werk sinds mijn 23ste', schrijft Lezer JD. Kan dat? En kan ik genieten van bepaalde uitkeringen tussen mijn 55 jaar en mijn eerste pensioenuitkering?

Een vervroegd pensioen is volgens de huidige wetgeving pas mogelijk vanaf 60 jaar en wannneer je 35 loopbaanjaren volbracht hebt. Mijnheer Defour, die van zijn 23ste tot zijn 54ste voltijds gewerkt heeft, komt momenteel slechts aan 31 loopbaanjaren. Als hij nog vier jaar werkt, kan hij dus op zijn zestigste met vervroegd pensioen.


Vervolg

Verzekeraars vragen langetermijneffecten aan EIB

De beroepsfederatie van verzekeraars Assuralia vraagt de Europese investeringsbank (EIB) om uiterst lange termijneffecten uit te geven. Dat meldt het weekblad Trends.

“Dan zouden levensverzekeraars veel minder kampen met het probleem dat ze hun levensverzekeringscontracten tussendoor moeten herfinancieren. Bovendien zou het hen meteen veel minder kwetsbaar maken voor renteschommelingen”, legt woordvoerder Wauthier Robyns uit.

Volgens de Belgische wet op de aanvullende pensioenen (WAP) zijn levensverzekeraars verplicht om rendementen te bieden van 3,25 procent op de bijdragen van de werkgever en 3,75 procent op de bijdragen van de werknemer. Dat wordt aartsmoeilijk aangezien de langetermijnrente rond 3 procent schommelt.

Lage rente is slecht – hoge rente is ook niet goed

De heer en mevrouw Jansen hebben hun hele leven gespaard voor hun eigen pensioen. Het gespaarde vermogen bedroeg in 2007 maar liefst 2 miljoen euro. Ze waren zeer gelukkig. Het vermogen is tot stand gekomen doordat ze hun hele leven zeer conservatief hebben gespaard en belegd. De dot.com hausse en bubbel zijn aan hen voorbijgegaan en de toekomst zag er rooskleurig uit. De rente in 2007 was ook heel aantrekkelijk en hun beleggingen in 1-jaars staatsobligaties leverden 100.000 euro per jaar op. Een inkomen dat het jaarlijkse inkomen per capita van alle welvarende landen ter wereld ruimschoots oversteeg.

Dus nog een paar jaar werken en de heer en mevrouw Jansen waren helemaal klaar om met pensioen te gaan. Zoals zo velen van de eerste babyboomers die vanaf volgend jaar met pensioen zullen gaan.

Maar, en bij deze verhalen hoort helaas bijna altijd een maar, in de afgelopen jaren – vanaf 2007 – zijn ze heel conservatief blijven beleggen. Niks aandelen, niks high yield bonds, niks sub prime of andere speculatieve beleggingen. Dus de familie Jansen heeft ook de grootste crash sinds de jaren '30 helemaal zonder kleerscheuren doorstaan. De 2 miljoen is intact. En toch zijn alle mooie plannen van drie jaar geleden in duigen. En waarom is dat? Hun vermogen dat drie jaar geleden 100.000 euro in jaarlijkse opbrengsten had opgeleverd geeft ze vandaag niet meer dan 4.400 euro per jaar op aan inkomsten. Lager dan het gemiddelde jaarlijkse inkomen in Kongo. En dat is een heel vervelende maar. Dus in drie jaar tijd is de familie Jansen gedegradeerd van zeer 'well to do' naar 'arm'. En dan te denken dat dit gebeurt is door juist heel voorzichtig te zijn en geen (?) risico’s te lopen.

Meer

Lage rente bedreigt levensverzekeraars

De overheid heeft de banken gered en stuwde de rente naar historisch lage standen om het economisch herstel aan te wakkeren. Voor levensverzekeraars is dat renteklimaat zeer ongezond. Mogelijk zelfs fataal.

Commotie vorige week bij onze noorderburen. Voor het eerst in de geschiedenis van het Nederlandse pensioenstelsel korten twaalf tot veertien pensioenfondsen op hun uitkeringen, vanaf 1 januari. Dat betekent dat 150.000 nieuwe gepensioneerden tot 14 procent minder van hun bijeengespaarde pensioenkapitaal uitgekeerd krijgen.

In ons land zijn vooral verzekeringen populair als spaarproduct op lange termijn. Maar bij de levensverzekeraars die in België actief zijn, zit alles snor, benadrukt Assuralia, de federatie van de Belgische verzekeringsondernemingen. Voorlopig toch.

Lage rente : verzekeraars nog niet ongerust

Belgische verzekeringsmaatschappijen slaan voorlopig geen alarm over de lage rente op overheidspapier. Maar dat kan veranderen als de rente structureel laag blijft.

In België kunnen zich problemen stellen bij twee producten: de levensverzekeringen met een gewaarborgd minimumrendement; en de groepsverzekeringen waarvoor een wettelijk minimumrendement geldt van 3,25 of 3,75 procent.

Navraag leert dat de Belgische verzekeraars zich momenteel weinig zorgen maken. ‘Tot nu toe is er geen enkel probleem om voor de groepsverzekeringen het wettelijke rendement vol te houden. Een demarche om een verlaging van die rente te vragen, is dan ook nog niet aan de orde. De vraag is wat er gebeurt als de lage rente blijft aanhouden. Dan kan het moeilijker worden’, klinkt het bij de sectorfederatie Assuralia.

Ook marktleider AG Insurance deelt die mening: ‘De vraag is of de daling structureel is. Als blijkt dat er een structurele daling is, zal er een politiek initiatief nodig zijn voor de groepsverzekeringen.’

Vervolg