Nederland: Dekkingsgraad daalt ruim 11,5 procentpunt in één maand

Bij veel pensioenfondsen is de dekkingssituatie in de maand juni hard achteruit gegaan. De dekkingsgraden, die op voorschrift van De Nederlandsche Bank worden berekend op basis van een driemaands gemiddelde rekenrente, moesten in juni tot ruim 11,5 procentpunt inleveren.

De grootste pensioenfondsen maken hun dekkingsgraad per ultimo juni pas volgende week bekend. Een flink aantal pensioenfondsen heeft de dekkingsgraad echter al gepubliceerd. IPNederland peilde de stand van zaken.

Vervolg

Twitter mee over de pensioenhervormingen #bpension

Cijfers Nederlandse pensioenfondsen "zorgelijk"

De lage rente heeft grote gevolgen voor de reserves van de pensioenfondsen. Dat blijkt uit de laatste kwartaalcijfers van de vier grootste fondsen, die samen zo'n 6,5 miljoen mensen vertegenwoordigen.

De cijfers zijn weliswaar iets beter dan eind vorige maand, maar bij alle fondsen zijn ze lager dan eind vorig jaar en de herstelplannen worden niet gehaald.

Dekkingsgraad
De dekkingsgraad van pensioenfonds ABP daalde opnieuw, naar 94 procent. Volgens de herstelplannen die het fonds heeft opgesteld omdat vorig jaar de reserves te laag waren, zou het fonds eind dit jaar op 96 procent moeten zitten. Als dat niet het geval is zal het bestuur mogelijk moeten besluiten om de premie te verhogen of de pensioenen te verlagen. Het wettelijk minimum ligt op 105 procent.

Grote Nederlandse pensioenfondsen staan er slechter voor

De grote Nederlandse pensioenfondsen hebben hun dekkingsgraad afgelopen maand flink zien dalen. Als belangrijkste oorzaak noemen zij de rente, die naar een historisch dieptepunt is gezakt. Veel pensioenfondsen maken vrijdag bekend wat hun dekkingsgraad is.

De dekkingsgraad van de vijf grootste pensioenfondsen is ver onder het minimum van 105 procent dat De Nederlandsche Bank (DNB) heeft vastgesteld. Nieuwe cijfers van het Actuarieel Genootschap over de gestegen levensverwachting zijn niet opgenomen in de berekening. Dat zal aan het einde van het jaar wel gebeuren. Naar verwachting leidt dit tot een nog verdere daling van de dekkingsgraad.

Lage rente drukt dekkingsgraad

De dekkingsgraad van het gemiddelde pensioenfonds bedroeg per eind april 106%. Dit is een lichte daling ten opzichte van eind maart, toen de dekkingsgraad nog 107% noteerde. Dit blijkt uit de PensioenThermometer (http://www.pensioenthermometer.nl/ ) waarmee consultant Hewitt de gemiddelde dekkingsgraadontwikkeling in de gaten houdt.

Pensioenfondsen hebben in het crisisjaar 2008 veel van hun waarde verloren, maar konden door stijgende beurskoersen in de laatste drie kwartalen van 2009 de allerergste schade herstellen. Nadat veel fondsen in 2008 onder de kritische ondergrens van 105% waren gezakt – met uitschieters van rond de 80% - stond de dekkingsgraad van het gemiddelde Nederlandse pensioenfonds stond op 31 december 2009 alweer op 111%.

Begin dit jaar ondervonden pensioenfondsen echter last van de zeer lage lange rente. Omdat pensioenverplichtingen tegen marktrente contact moeten worden gemaakt, zorgt een lage lange rente ervoor dat de pensioenverplichtingen stijgen en de dekkingsgraad dus navenant daalt.

Per 31 januari was de gemiddelde dekkingsgraad gezakt tot 109%. Op 28 februari tekende het gemiddelde Nederlandse pensioenfonds nog maar 105% op. In maart bleef de rente stabiel terwijl zakelijke waarden door bleven stijgen, hetgeen de pensioenfondsen op een dekkingsgraadwinst kwam te staan van twee procentpunt.

In april is daarvan weer een procentpunt ingeleverd. Opnieuw is de rentestand daarvan de boosdoener. De Griekse perikelen zijn daar ongetwijfeld niet vreemd aan:

“Door de ontwikkelingen met betrekking tot Griekenland zien wij het verschil in de rente op de veilige AAA-staatsobligaties in de eurozone en de rentetermijnstructuur verder oplopen,” aldus de consultant. Volgens Hewitt verdient het de voorkeur om de dekkingsgraad te berekenen op basis van de rente op staatspapier in plaats van de swaprente. “Wanneer de dekkingsgraad gemeten wordt op basis van het alternatief, de staatsobligaties, is de dekkingsgraad inmiddels ca 6%-punt hoger.”

NL : Frijns: Euforie pensioenfondsen ongepast

De euforie van pensioenfondsen over hun stijgende dekkingsgraden is ongepast. Ze vergeten te melden waar ze vandaan komen, meldt de Financiële Telegraaf zaterdag.

Dit zei Jean Frijns gisteren op een congres over pensioen- en vermogensbeheer. Frijns doet voor minister Donner onderzoek naar het beleggingsbeleid van de fondsen.

„De dekkingsgraden lopen inderdaad weer op, maar er is totaal geen reden voor een hiephiep-hoerastemming. Ze liggen nog altijd een stuk lager dan voor de crisis. De ruimte voor indexatie is verdampt. De fondsen zijn vreselijk armer geworden”, aldus Frijns Frijns noemde het indienen van herstelplannen tijdens de crisis onnodig: „Het heeft geen zin om oplossingen te verzinnen als het huis nog brandt. Eigenlijk kun je dit De Nederlandsche Bank niet verwijten. Zo hebben de pensioenfondsen het zelf gewild.”

NL : Actuele Dekkingsgraad Pensioenfondsen

Hewitt heeft een nieuwe website gelanceerd waarop de dekkingsgraad van het gemiddelde Nederlandse pensioenfonds te zien is op basis van dagelijkse actualiteit. Zowel de beleggingsrendementen als de rentetermijnstructuur worden op dagbasis aangepast aan de ontwikkelingen op de financiële markten. Ook geeft de website de benodigde dekkingsgraad weer. Samen zegt dit iets over de actuele kwaliteit van de financiële positie van het gemiddelde fonds, maar ook weer niet alles.

Natuurlijk laten pensioenfondsen zich niet door de waan van de dag leiden. Zeker bij de huidige marktbewegingen zijn de dekkingsgraden erg volatiel en het is ook niet echt mogelijk om hier conclusies voor de langere termijn aan te verbinden. De Pensioenthermometer biedt niettemin een waardevol en verhelderend inzicht in ontwikkelingen en het verloop daarvan, maar is uiteraard geen sturingsinstrument. Het is interessant om te zien wat de impact van bepaalde gebeurtenissen is op de dekkingsgraad van het gemiddelde pensioenfonds, mede in het licht van discussies en afwegingen over eventuele premieaanpassingen, indexaties en herstelplannen.

Juist in deze tijd hebben veel pensioenfondsen belangstelling voor wat er bij andere fondsen gebeurt. Dat inzicht is nu op dagbasis via de website http://www.pensioenthermometer.nl/ beschikbaar.

Hewitt houdt op deze site de dekkingsgraad bij van het gemiddelde Nederlandse pensioenfonds. U kunt hier de dekkingsgraad van het gemiddelde pensioenfonds op dagbasis volgen. Zowel de beleggingsrendementen als de rentetermijnstructuur worden op dagbasis aangepast aan de ontwikkelingen op de financiële markten. Ook geven zij de benodigde dekkingsgraad weer. Samen zegt dit iets over de kwaliteit van de financiële positie van het gemiddelde fonds. Dit geeft een goede indicatie van de ontwikkelingen bij de pensioenfondsen in Nederland.