'Maar wat met de ouderen?', is de eerste logische vraag bij elke potentiële deal rond Agfa. Een glorieus verleden vertaalt zich vandaag in een loodzware pensioenerfenis.
Met gevoel voor overdrijving kun je Agfa-Gevaert een pensioenfonds noemen dat in de marge ook aan beeldvorming doet. Een boutade, maar een die een grond van waarheid bevat.
Bruto worden alle toekomstige pensioenverplichtingen luidens het jongste jaarverslag op 2,25 miljard euro geraamd. Daar staat slechts 1,15 miljard aan beleggingen tegenover. De rekening is snel gemaakt: een pensioenschuld van netto 1,1 miljard euro. Dat is méér dan de 700 miljoen ondernemingswaarde van Agfa. Hoe die last verdeeld wordt, is een heikele kwestie bij elke overname. Zeker als de overname in een opsplitsing uitmondt en de pensioenlast over de 'erfgenamen' - de drie afdelingen - moet worden verdeeld.
Erfenis van rijk verleden bezwaart toekomst | De Tijd
Met gevoel voor overdrijving kun je Agfa-Gevaert een pensioenfonds noemen dat in de marge ook aan beeldvorming doet. Een boutade, maar een die een grond van waarheid bevat.
Bruto worden alle toekomstige pensioenverplichtingen luidens het jongste jaarverslag op 2,25 miljard euro geraamd. Daar staat slechts 1,15 miljard aan beleggingen tegenover. De rekening is snel gemaakt: een pensioenschuld van netto 1,1 miljard euro. Dat is méér dan de 700 miljoen ondernemingswaarde van Agfa. Hoe die last verdeeld wordt, is een heikele kwestie bij elke overname. Zeker als de overname in een opsplitsing uitmondt en de pensioenlast over de 'erfgenamen' - de drie afdelingen - moet worden verdeeld.
Erfenis van rijk verleden bezwaart toekomst | De Tijd