Onder beleggers, waaronder pensioenfondsen, is er een gezonde aandacht voor ’real assets’. Dit zijn ’reële activa’ die tastbaar zijn en een eigen intrinsieke waarde hebben. Financiële waarden hebben bijvoorbeeld geen intrinsieke waarde maar zijn afhankelijk van de financiële markten. Het zijn in feite ‘papieren beleggingen’.
Voorbeelden van reële activa zijn directe vastgoedbeleggingen (’stenen’), grondstoffen, landbouwgrond en infrastructuur zoals havens, pijplijnen, windmolens en energiecentrales. Behalve voor vastgoed zijn de mogelijkheden om in deze categorieën te beleggen doorgaans vrij beperkt. Pensioenfondsen beleggen bijvoorbeeld slechts gemiddeld 3% van hun vermogen in infrastructuur. Hoewel de lange looptijden en voorspelbare, inflatiegerelateerde kasstromen voor hen juist heel aantrekkelijk zijn gezien hun lange, inflatiegevoelige verplichtingen.
Zoeken naar reële activa - De Telegraaf
Zoeken naar reële activa - De Telegraaf