De koers van de pensioenspaarfondsen is sinds begin dit jaar al met meer dan 6 procent gedaald. Voor een modale spaarder betekent dat een verlies van ruim 600 euro. De turbulente weken op de beurs hebben ook de pensioenspaarder niet onberoerd gelaten, tenzij hij voor de minder renderende maar veiliger verzekeringsformule koos. Wie opteert voor een pensioenspaarfonds, ontsnapt niet aan het beursrisico, zelfs niet als hij voor een defensieve formule heeft gekozen.
We gingen na hoeveel kapitaal elk van de fondsen op 29 of 30 januari beheerde en welk verlies daarbij geleden werd sinds de start van het jaar. En dat valt tegen. Gemiddeld leden de pensioenspaarfondsen een verlies van 6 procent. Er werd dus meer dan 700 miljoen euro kapitaal weggeveegd of dik 600 euro per pensioenspaarder, in één maand tijd.
Vergeleken met de beurs in het algemeen deden de fondsen het nog behoorlijk. De Europese steraandelen verloren in dezelfde periode gemiddeld ruim 13 procent.
In heel wat gezinnen waar het pensioensparen maandelijks langs een permanente opdracht verloopt, is de band met de beurs en het risico dat daar gelopen wordt, allicht niet steeds duidelijk. Als de bank de volgende stand van zaken bezorgt, dreigt de klap dus hard aan te komen.
Verkopen is uiteraard geen optie, toch niet voor wie jonger is dan zestig. Anders wordt prompt een belasting geheven van 33 procent, tegen 10 procent voor wie de rit uitzit. Geen stortingen meer doen kan uiteraard wel, maar wie op lange termijn in de beurs gelooft, ziet nu allicht een koopmoment. De deelbewijzen van de pensioenspaarfondsen zijn nu immers gemiddeld 6 procent goedkoper dan een maand geleden.
De fondsen leveren nogal uiteenlopende prestaties. Zoals verwacht kon worden, slagen de defensieve fondsen, die meer beleggen in obligaties, erin het verlies te beperken tot 2 à 3 procent.
Het gros van de fondsen volgt echter een 'agressievere' strategie waarbij de nadruk ligt op aandelen.
En dat bekopen ze nu met verliezen van 5,46 procent voor het Record-fonds van ABN Amro tot 11,6 procent voor Interbeurs-Hermes van effectenbank Dierickx, Leys en Cie.
De mogelijkheid om de stortingen tot op zekere hoogte af te trekken van de belastingen zal de pijn uiteraard verzachten. En ook het besef dat pensioensparen bij uitstek een langetermijnzaak is. Van de fondsen die al vijf jaar of meer bestaan, is er geen enkel dat een gemiddeld jaarrendement haalt van minder dan 10 procent, zonder rekening te houden met het fiscaal voordeel.
