Onderzoek door toezichthouder De Nederlandsche Bank (DNB) heeft aangetoond dat een aantal Nederlandse pensioenfondsen de risico’s waaraan zij in hun beleggingsbeleid blootstaan onderschat, zo werd bekend gemaakt op de jaarlijkse bijeenkomst van pensioenfondsbestuurders georganiseerd door DNB.
De omvang van de beleggingsverliezen in 2008, is volgens de toezichthouder niet alleen te wijten aan de ernst van de crisis en strategische keuzes maar is voor een deel ook te verklaren door de uitvoering van het beleid.
De onderschatte risico’s hangen niet alleen samen met externe factoren of met de uitgezette strategische en financiële koers, zei directeur Joanne Kellerman van DNB tijdens de bijeenkomst. “Ze hangen voor een deel ook samen met zeken als een actief beleggingsbeleid, complexe derivatentransacties of uitbesteding van activiteiten.”
De tien pensioenfondsen die het betreft ontvingen onlangs een brief van de toezichthouder waarin de bevindingen worden toegelicht. Hoewel Kellerman de kwestie zelf aanhaalde in haar speech wilde ze er na afloop verder niet op ingaan en verliet direct de bijeenkomst.
Kellerman meldde in haar speech dat de toezichthouder zelf, in overleg met de sector, wil gaan kijken waar zaken aangescherpt kunnen worden. De onafhankelijk commissie onder aanleiding van Jean Frijns, voormalig directeur Beleggingen bij ABP, dat dit najaar het financieel toetsingskader (Ftk) zal evalueren, wordt door DNB verzocht om extra aandacht te besteden aan het beleggingsbeleid en risicobeheer van pensioenfondsen. De onderzoeksuitkomsten van DNB zullen door de commissie worden gebruikt als input voor hun analyse.
De commissie Frijns, die vorige maand door minister Piet Hein Donner is aangesteld, zal de ontwikkelingen in de samenstelling van de beleggingsportefeuilles bestuderen en aanbevelingen doen voor de toekomst.
