Europese hedgefondsen hebben veel last van het gewijzigde beleggingsbeleid van Europese pensioenfondsen. In plaats van hedgefondsen kiezen zij nu vaak voor muli-asset fondsen die een absolute return genereren.
Dit schrijft de Financial Times op basis van een bericht in de MandateWire.
Volgens dit bericht profiteren in Europa met name Standard Life Investments, Baring Asset Management en Ruffer, allen aanbieders van multi-asset fondsen, van deze omkering en snoepten pensioenbeleggingen af van de hedgefondsen.
Afgebouwd
Als voorbeeld worden genoemd de Zwitserse Pensionkasse der Stadt Luzern, een fonds van 1,1 miljard Zwitserse Frank, dat zijn asset allocatie van 3 procent aan hedgefondsen vorig jaar heeft afgebouwd.
Een ander voorbeeld is het pensioenfonds van Koninklijke Volker Wessels. Het fonds verlaagde zijn allocatie naar hedgefondsen van 17 naar 5 procent. In totaal zakte de instroom van Europese pensioenfondsen terug naar een bedrag naar 803 miljoen pond.
Aan de andere kant meldt MandateWire dat het Standard Life Global Absolute Return Strategy Fund blijft groeien. Het fonds heeft 12 mandaten gewonnen voor een totale waarde van 600 miljoen euro.
Totaal anders
In de VS is het beeld totaal anders. Daar stroomde het geld juist grotendeels richting hedgefondsen. Pensioenfondsen belegden daar 9,8 miljard dollar in hedgefondsen en absolute return vehikels in 2011.
Daarnaast werd 4 miljard dollar belegd in multi-asset en wereldwijde fondsen die gespecialiseerd zijn in asset allocatie.
De grootste mandaten gingen naar Blackstone, Pacific Alternative Asset Management Company en Prisma Capital Partners juist de grootste mandaten.
In de VS verloor Fidelity Investments vorig jaar 42 mandaten van (16 pensioenfondsen). AllianceBernstein en BlackRock raakten 20 mandaten kwijt.
Robeco
In Europa stond BlackRock bovenaan de scoreborden met 29 nieuwe mandaten (het verloor 11 mandaten). BNP Paribas Investment Partners won 16 mandaten.
Robeco wist echter het grootste bedrag binnen te halen vanwege het winnen van de gehele portefeuille van 11 miljard euro van het Pensioenfonds Vervoer.
In Noord-Amerika won Vanguard 54 mandaten, JPMorgan Asset Management 50 en Pimco 48.
Verder is bekend dat Europese pensioenfondsen hun blootstelling aan aandelen verder terugbrachten met een netto uitstroom van 7,4 miljard euro. Vastrentende waarden zagen 35,7 miljard euro binnenstromen
