Belgische pensioenfondsen hebben in 2010 in een omgeving van lage rentestanden een gemiddeld gewogen rendement behaald van 9,5%, tegenover een rendement van 15,7% in het jaar daarvoor, zo meldt IPN.
De rendementen van de afgelopen twee jaar hebben voor een stevig herstel gezorgd. Dankzij deze rendementen en het meer flexibele toezichtkader en het maatwerk van de Belgische toezichthouder zijn de dekkingsgraden van Belgische pensioenfondsen weer terug op het solide niveau van voor de crisis.
De kortetermijn dekkingsgraad bedraagt gemiddeld 130% en de langetermijn dekkingsgraadmeter staat tussen de 106 en 110%, aldus onafhankelijk Belgisch pensioenexpert Karel Stroobants.
Volgens een onderzoek van de Belgische pensioenfondskoepel BAPI/BVPI, dat zo’n 65% van de markt bestrijkt, bestond de gemiddelde asset allocatie van Belgische fondsen eind december 2010 voor 39% uit zakelijke waarden, 49% vastrentende waarden, 5% vastgoed, 3% liquiditeiten en 1% herverzekeringsproducten.
In vergelijking met eind juni 2010 betekent dit een verhoging van 2% voor zakelijke waarden, en een verlaging van de allocatie aan vastrentende waarden van 2%.
Ook werd in deze periode een deel van de allocatie aan cash anders besteed, hetgeen resulteerde in een verlaging van 2% in de categorie liquiditeiten.
De vastrentende portefeuilles worden nog altijd gedomineerd door euro-staatsobligaties, hoewel Belgische pensioenfondsen nu onderscheid maken tussen de hoogste kwaliteit AAA-staatspapier en andere Europese staatsobligaties. Ook beleggingen in Europese bedrijfsobligaties zaten in de lift.
Aandelenportefeuilles zijn min of meer gelijk verdeeld tussen beleggingen in de eurozone en daarbuiten, waarbij kleinere pensioenfondsen vooral in de eurozone beleggen en grotere fondsen meer wereldwijd in aandelen beleggen.
Alternatieve beleggingen zoals private equity en hedgefondsen zijn bij onze zuiderburen nog altijd niet populair en komen in de portefeuille van Belgische pensioenfondsen weinig voor.
