Dat zegt John McLaughlin, hoofd multi-asset solutions van de Britse fondsenaanbieder Schroders, in een gesprek met Fondsnieuws.
Pensioenrisico naar burger
McLaughlin stelt dat de huidige krediet- en financiële crisis de problematiek van de vergrijzing versnelt en verergert. Zo staat de financiële huishouding van staten onder druk door de omvangrijke stimuleringsmaatregelen en zijn bezuinigingen onvermijdelijk. Die zouden ook de pensioenvoorzieningen kunnen treffen.
Tegelijkertijd grijpen bedrijven de huidige crisis aan om de pensioenrisico's naar werknemers te verplaatsen. 'Van de beursfondsen in de Britse FTSE-index hebben, op 10 na, alle bedrijven de verplichtingen bij de werknemers gelegd.'
Volgens McLaughlin komt er niet alleen een vergrijzinggolf op de Westerse landen af, maar ook neemt de levensverwachting snel toe. 'Dat betekent dat mensen aanmerkelijk meer zullen moeten sparen voor hun oude dag', aldus McLaughlan.
Megatrend: vergrijzing
Hoe zwaar de tijdbom wel is die thans tikt, toont onderzoek van McKinsey aan. Daaruit blijkt dat in 2025 35 procent van de Europeanen gepensioneerd is, in 2050 is dat aantal - bij ongewijzigd beleid - opgelopen tot 47 procent.
Schroders probeert op deze megatrend in te spelen. Het Britse fondsenhuis heeft verscheidene producten en fondsen in voorbereiding, die een groeifase en een inkomensfase kennen.
Het zijn fondsen die aan het einde van de groeifase een bepaald vermogen hebben opgebouwd en waaruit gedurende een bepaald aantal jaren een (aanvullend) inkomen wordt gefinancierd.
De producten die voor pensioenopbouw worden ontwikkeld, zijn te vergelijken met twee bestaande fondsen die Schroders heeft, zoals het Global Dynamic Balanced Fund en het Global Diversified Growth Fund. Beide fondsen beleggen in een groot aantal asset classes, zoals aandelen (actief en passief), obligaties, grondstoffen en alternatives.
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
'Aanvallen doe je vanuit de verdediging'
Veel andere aanbieders werken op hun beurt ook aan lifecycle-fondsen, die min of meer dezelfde aanpak hebben. Maar erg populair lijken ze niet te zijn. Veel burgers vinden sparen voor hun oude dag 'een-ver-van-hun-bed-show'. Dat ziet ook McLaughlin.
Aandelenrendement omlaag
'Maar dat sentiment is echt misplaatst. Het is twijfelachtig of hetzelfde historische aandelenrendement als in het verleden zal worden behaald. Zo niet, dan neemt voor pensioenfondsen het gat tussen de inkomsten en de verplichtingen toe en dat betekent onherroepelijk hogere premies of lager pensioenen. Burgers zouden daarop moeten anticiperen.'
Het Pensioen Plus-fonds dat Schroders binnen enkele weken in Europa als Ucits gaat lanceren, en waarvan nog geen details bekend zijn, zal een actief beheerde portefeuille hebben met een geringe onderlinge correlatie en een lage volatiliteit.
'Het moet vooral dienen als een aanvullend pensioenpotje, naast het staatspensioen, het bedrijfspensioen en eigen beleggingen', stelt McLaughlin.
