Landal GreenParks

donderdag 4 juni 2009

Pensioenfondsen moeten de koppen bij elkaar steken


'Pensioenfondsen moeten de koppen bij elkaar steken'-- Freddy Willockx (voorzitter Pensioenfonds Metaal) vindt Belgisch pensioenfondslandschap te versnipperd

'De Belgische bedrijfspensioenfondsen moeten meer samenwerken om schaalvoordelen uit te buiten en knowhow te delen.' Dat zei Freddy Willockx (sp.a), de voorzitter van het Pensioenfonds Metaal en voormalig minister van Pensioenen (1992-1994), gisteren op een seminarie van de Belgische Vereniging van Pensioeninstellingen (BVPI). 'Het Belgische pensioenlandschap is te versnipperd. Ik pleit voor een meer interprofessionele aanpak. We moeten het voorbeeld van Nederland bestuderen, waar zelfs pensioengiganten zoals ABP en het pensioenfonds van de bouw de krachten bundelen.'

Kleinere broertjes

Samenwerken om de kosten te drukken blijkt geen overbodige luxe. De grote Belgische bedrijfs- en sectorpensioenfondsen behalen betere, of minder slechte, rendementen dan hun kleinere broertjes. Dat blijkt uit de jaarlijkse rondvraag van de BVPI waar 95 fondsen aan deelnamen. Het gewogen gemiddeld rendement van de steekproef bedroeg in 2008 -17,7 procent. De kleinere fondsen, die minder dan 25 miljoen beheren, verloren gemiddeld ruim 20 procent.

De kredietcrisis en de lessen die de pensioenfondsen eruit trokken waren centrale thema's op het seminarie van de BVPI. De Belgische bedrijfspensioenfondsen durven niet meer volop in aandelen te stappen. Het gewicht van aandelen in de portefeuilles van de pensioenfondsen zakte gemiddeld van 40 procent eind 2007 tot 29 procent eind vorig jaar. Ruim 80 procent van de fondsen rapporteerde een kleinere allocatie van activa aan aandelen. Die daling is deels te wijten aan de beursmalaise, maar ongeveer de helft van de ondervraagde fondsbeheerders gaf toe het herbalanceren van de portefeuille bewust uit te stellen.

'De assumpties en de harde feiten waarop we in 2006 onze beleggingsstrategie baseerden, gelden niet meer', reageert Edwin Meysmans, die het bedrijfspensioenfonds van KBC beheert. 'Wij kenden aandelen in 2006 een gewicht toe van 50 procent, een vrij dynamische strategie, omdat we een stevige financieringsratio hadden en een sterke sponsor (KBC, red). Sindsdien is veel veranderd, daarom zijn we vandaag tevreden met slechts 30 procent vermogen in aandelen. Het zou ook vreemd zijn te doen alsof niets gebeurd is.' Hervé Noël, beheerder van het pensioenfonds van Suez-Tractebel, ziet nog een andere reden voor de aarzeling bij de pensioenfondsen. 'Het is steeds moeilijker specialisten te vinden die zich nog over de toekomst van aandelen durven uit te spreken.'

De tanende populariteit van aandelen bij de pensioenfondsen speelde in het voordeel van obligaties. Vooral bedrijfsobligaties van hoge kwaliteit zijn erg in trek. De Belgische bedrijfspensioenfondsen tonen zich voorzichtiger dan hun noorderburen. 'Wij blijven de beleggingsportefeuilles steeds herbalanceren, zowel in opgaande als neergaande markten', stelt Jaap Maassen van de Nederlandse pensioenfondsbeheerder APG. 'Het is menselijk dat je niet meer wil eten waarvan je buikpijn kreeg, maar dat betekent dat je aandelen vaak goedkoop verkoopt en vastrentende effecten duur koopt.'

De beheerders van de Belgische pensioenfondsen maken zich ook zorgen over de tegenstrijdige belangen van de betrokken partijen die door de financiële crisis verscherpt zijn. 'De sociale bescherming voor werknemers, in het leven geroepen door de wet-Vandenbroucke, leidt vandaag tot een tweespalt in het bestuur van de Belgische pensioenfondsen', waarschuwt Noël. 'De werknemers willen dat de vermogensbeheerders veel risico nemen. Als het misloopt en tekorten in het pensioenfonds opduiken, dan betaalt de inrichtende werkgever immers de rekening. Als alles goed gaat, dan zijn de rendementen hoger en plukken de werkgevers de vruchten.'
Jobaanbiedingen mogelijk dankzij :
Jobaanbiedingen mogelijk dankzij : Familus - 149 euro korting
Jobaanbiedingen mogelijk dankzij : Landal GreenParks