Wie wil beschikken over een mooi gevulde spaarpot tijdens zijn pensioen begint het best meteen bij de start van zijn loopbaan te beleggen, en wel in aandelen. Dat blijkt uit een onderzoek door verzekeraar Swiss Life, dat vandaag wordt gepresenteerd op zijn jaarlijkse Pensioendag. Als aandelen, obligaties en spaarboekjes paarden zijn, dan zal het paard aandelen altijd de race winnen, wat ook het parcours is', zegt Jan Van Autreven, operationeel directeur van Swiss Life Belgium.
In deze turbulente beurstijden, als gevolg van de kredietcrisis, zijn veel kleine beleggers beducht om hun spaarcenten in aandelen te stoppen. Ze hebben misschien gelijk op korte termijn, maar niet op lange termijn. Dat beweert pensioenverzekeraar Swiss Life op basis van een studie over meer dan honderd jaar van de financiële markten.
Over de hele periode 1900-2006 blijken aandelen systematisch beter te presteren dan obligaties of spaarboekjes, en dat bovendien in alle landen. Bij obligaties en spaarboekjes is de intrest gegarandeerd, terwijl bij aandelen de koerswinst afhangt van de schommelingen op de beurs. Maar dat risico smelt weg met de jaren. "Op lange termijn is er geen reden om bang te zijn voor aandelen. Over veertig jaar is er zelfs 100 procent waarschijnlijkheid dat aandelen het beter doen dan obligaties of spaarboekjes", zegt Swiss Life.
Forse beurscrashes, zoals bij het uiteenspatten van de dotcombubbel (zie kader), maken sommige spaarders bang om in aandelen te stappen. Maar dat is, althans op lange termijn, onterecht. "Aandelen doen het beter dan vastrentende formules, en dat ondanks alle oorlogen, olie- en beurscrisissen", zegt Jan Van Autreven.
De New Yorkse aandelenmarkt was tussen 1900 en 2006 goed voor een jaarlijks rendement van 9,8 procent. De Londense beurs haalt zelfs gemiddeld 11,5 procent per jaar. Maar Swiss Life plakt er liever geen rendementscijfers op. "Alles hangt uiteindelijk af van de startdatum en het parcours. Het is gevaarlijk om op basis van gemiddelde rendementen uit het verleden voorspellingen te doen. Maar wat we wel kunnen stellen: als aandelen, obligaties en spaarboekjes paarden zijn, dan zal het paard aandelen altijd de race winnen, wat ook het parcours is", zegt Van Autreven.
Uit het onderzoek blijkt verder dat beleggingsfondsen met kapitaalbescherming slecht scoren. Bij zulke formules krijg je de garantie dat je op de einddatum minstens het ingelegde kapitaal terugkrijgt. Of er wordt elk jaar een minimumintrest gegarandeerd, waarna het opgebouwde kapitaal wordt 'vastgeklikt'. Van Autreven: "Er is een dubbel nadeel. Vooreerst zijn er aan zulke beleggingen extra kosten verbonden. Bovendien beleg je dan vooral in obligaties en minder in aandelen, die op lange termijn beter presteren." Een belegging zonder kapitaalbescherming blijkt na veertig jaar 70 procent meer op te brengen dan een met kapitaalbescherming.
Volgens Swiss Life wordt investeren in aanvullende pensioenplannen een noodzaak, omdat het wettelijke pensioen niet voldoende is om mensen in hun levensonderhoud te voorzien. Van Autreven: "Vroeg sparen en op regelmatige tijdstippen is een must bij de opbouw van pensioenreserves als aanvulling op het wettelijke pensioen. Hierbij mag meer geïnvesteerd worden in risicovolle beleggingen, omdat de markt zich op zo'n lange termijn van dertig, veertig jaar automatisch corrigeert."
Voor wie op lange termijn spaart, is er geen reden om bang te zijn voor aandelen.
